Puțini dintre cei care trec zilnic prin Piața 700 mai știu de unde vine numele locului.
Zona în care se află piața de astăzi era, și în Evul Mediu, și în perioada otomană, în afara cetății.
Piața a primit numele de Timișoara 700 în anul 1966, cu ocazia celei de a 700-a aniversări a menționării Timișoarei într-un document din 1266.
Situată la marginea vestică orașului istoric, astăzi cartierul Cetate, și la marginea fostei suburbii Palanca Mare, suburbie medievală a cetății Timișoara, o parte a pieței este construită pe fundațiile fortificației bastionare de tip Pagan a orașului. Un corp al bastionului mai există și acum, acolo unde funcționează o unitate de alimentație publică.
